Opções de estoque da radioshack

RadioShack & # 8211; Os abutres estão circulando no estoque RSH. Você deveria ser?

O risco da empresa é grande, uma vez que a falência é uma possibilidade muito real para a RadioShack, mas a RSH pode valer a pena uma compra especulativa.

Por Will Ashworth, Contribuidor do InvestorPlace.

RadioShack (RSH) simplesmente não pode comprar uma pausa.

Os planos da RadioShack para fechar 1.100 lojas nos próximos cinco anos foram escorregados pelos credores em meados de maio, quando os termos para permitir que isso ocorresse foram considerados inaceitáveis ​​pela administração da RSH e pelo conselho. Como resultado, ele está encerrando menos lojas e, em vez disso, encontrará outras formas de reduzir os custos.

O movimento aumenta as perdas de RadioShack, prejudicando qualquer vida que resta no estoque da RSH.

Os abutres estão circulando.

RadioShack tem alguma chance de evitar a falência? Os swaps de inadimplência de crédito que protegem contra o não pagamento da dívida indicam que existe uma chance de incumprimento de 86% até junho de 2015.

Com a melhor opção da empresa para reduzir a estrutura de custos e os fornecedores que detêm todos os cartões, as chances de uma recuperação no estoque RSH ficam mais finas ao dia. O que é que as empresas maltratadas que lutam com destruição recompensam, na ocasião, o touro especulativo. Mas o RSH é um desses tipos de peças?

Aqui é como eu vejo isso.

Como o RadioShack gira.

O RadioShack fechou em US $ 1,21 para o fim de semana do feriado do Memorial Day. O estoque de RSH não tem sido tão baixo desde 1978 e mdash; seis presidentes já serviram na Casa Branca naquele tempo.

Embora apenas tenha que perder $ 1.21 para ir para zero, um aumento de 100% no valor de seu estoque seria de $ 2.42 e mdash; ainda 54% inferior ao seu máximo de 52 semanas de US $ 4,36.

A vantagem é, certamente, muito maior do que a desvantagem neste ponto.

Embora o março da morte lenta da RadioShack tenha estado em andamento por algum tempo, realmente não teve velocidade até 2010. No entanto, em 2013 & mdash; bem depois de seu desaparecimento ter começado com sério; A RadioShack contratou Joe Magnacca longe de Walgreen (WAG) apenas uma semana depois de ser promovido para vice-presidente executivo da maior cadeia de droga da nação.

Magnacca foi um vencedor do Walgreen, mas ele optou por um desafio hercúleo sobre outra promoção. É esse tipo de determinação e impulso que, em última instância, podem reativar o estoque da RSH.

A Magnacca trabalha há 16 meses, e continua a mexer com a gerência da RadioShack para fornecer a melhor experiência do cliente possível gerando lucro. No entanto, o plano de cinco pontos de Joe Magnacca vai levar tempo. Um dos cinco pilares do plano teve um grande sucesso com a decisão de reduzir o número de fechamentos de lojas, mas, de outra forma, não mudou muito em RadioShack quando se trata de sua mudança.

Enquanto a liquidez permanecer, Magnacca et al. continuará empurrando o & ldquo; do-it-together & rdquo; mantra com os clientes. Esse é o seu melhor tiro para conquistar clientes e empurrar o estoque RSH mais alto.

Como o estoque RSH atinge zero.

Como mencionei, há uma boa chance de o RadioShack poder usar seus empréstimos.

Além da pesquisa da Bloomberg, a pesquisa de Markit sugere que os swaps de inadimplência de crédito implicam uma chance de inadimplência de 40% até o final deste ano e uma chance de 95% até o final de 2019, de acordo com o Financial Times. Fitch rebaixou recentemente o rating de crédito da RadioShack para CC da CCC, afirmando que ele está cada vez mais preocupado com a capacidade do RadioShack para operar além de 2014, devido à significativa queima de dinheiro no negócio e no hellip; [não existe] nenhum catalisador aparente para uma mudança de turno. & rdquo;

Qualquer novo rebaixamento certamente significaria o fim das ações da RSH, já que a falência seria iminente.

Com o feriado de 2014, apenas seis meses de distância, os vendedores estão cada vez mais assustados de que ganhariam por pagar mercadorias enviadas. Isso vai prejudicar o movimento da RadioShack para voltar a comercializar suas lojas. Se não conseguir a combinação certa para dirigir as vendas para a temporada de férias, certamente ficará sem dinheiro até o final de 2014. Se isso acontecer, você pode ter certeza de que a falência está ao virar da esquina.

Mais uma vez, o que é bom para os credores não é necessariamente bom para os acionistas e ações da RSH.

Bottom Line.

Você não deve considerar o estoque da RSH e essa aposta especulativa, se você não conseguir pagar cada moeda de um centavo e mdash; porque tem uma ótima chance de acontecer.

Embora fosse admirável que Magnacca assumisse essa tarefa impossível, ele será compensado graciosamente, independentemente do que aconteça. Ele não está indo em nenhum lugar até o final de 2015.

Então, a questão é se você acha que ele já ganhou o suficiente & mdash; Bônus de assinatura de US $ 1 milhão em 2013, mais US $ 300.000 para obter a sua loja de conceito desenvolvida e US $ 1,3 milhão em compensação em dinheiro sem equivalência patrimonial, incluindo salário e mdash; para deixar de cuidar dos 3,5 milhões de ações da RSH que ele recebeu e perderia em caso de falência.

Pessoalmente, eu não penso assim, apesar do fato de que a falência da RadioShack pode ser considerada uma mudança de controle e vale US $ 5,7 milhões para a Magnacca em qualquer rescisão subseqüente. Enquanto os credores estão fora do seu controle, acredito que a Magnacca fará tudo o que estiver ao seu alcance para manter o estoque da RSH em vazio, porque ele sabe se ele atinge US $ 10, ele vale muito mais do que se ele entra no tanque e mdash; independentemente da separação.

Enquanto eu não sou especialista na venda de opções de venda, a greve de $ 1 de julho de 2014 parece ser uma boa maneira de jogar ações da RSH. Se aumentar nos próximos dois meses, você ganha uma boa renda. Se a RSH for colocada em você, você comprou suas ações com um desconto de 17% em seu preço de fechamento de 23 de maio.

Embora eu acho que existe uma boa chance de ações da RSH ganhamos, vamos negociar nesta época no próximo ano, também acredito que os hedge funds estão comprando a esses preços. Se você obteve US $ 5.000 para jogar fora, as recompensas ascendentes são muito maiores do que o risco de queda. Se for zero, você perdeu US $ 5.000. Se for US $ 10, você estará sentado oito vezes em seu investimento original.

Sem risco, sem recompensa.

A partir desta escrita, Will Ashworth não ocupou um cargo em nenhum dos títulos acima mencionados.

Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace / 2014/05 / rsh-stock-radioshack-falência /.

& copy; 2017 InvestorPlace Media, LLC.

Mais do InvestorPlace.

Mais sobre InvestorPlace:

Dados do mercado financeiro alimentados por FinancialContent Services, Inc. Todos os direitos reservados. Nasdaq citaram atrasos de pelo menos 15 minutos, todos os outros pelo menos 20 minutos.

Direitos autorais e cópia; 2017 InvestorPlace Media, LLC. Todos os direitos reservados. 9201 Corporate Blvd, Rockville, MD 20850.

Don & # 39; t Touch RadioShack Stock: É provavelmente sem valor.

O estoque da RadioShack provavelmente vai para zero, uma vez que as perdas em espiral podem em breve forçar o depósito de falências neste varejista icônico de produtos eletrônicos de consumo.

Já ficou claro por um longo tempo que a RadioShack (NYSE: RSHCQ) está em grande dificuldade. O estoque da RadioShack, que era superior a US $ 20, tão recentemente quanto 2010, passou os últimos 2 anos em um único território com um único dígito.

Mapa de preços de 5 anos do estoque RadioShack, dados por YCharts.

A última esperança de RadioShack para uma reviravolta foi um plano agressivo de redução de custos, anunciado em março, que exigiu o fechamento de mais de mil lojas neste ano. No entanto, os credores da empresa descartaram esse plano apenas 2 meses depois. Após esse revés, a falência parecia a melhor opção da RadioShack.

Depois de mais 4 meses de resultados terríveis, a equipe de gerenciamento da RadioShack está chegando à mesma conclusão. As únicas pessoas que ainda estão no escuro são os acionistas da RadioShack e os comerciantes do dia que procuram virar o estoque para obter um lucro rápido. Não seja sugado para essa loucura - o estoque da RadioShack quase certamente não vale a pena.

Os problemas de liquidez se intensificam.

No início de maio, a RadioShack parecia estar em espiral em direção à falência. O seu dinheiro na mão diminuiu quase dois terços desde o início de 2014 (de US $ 180 milhões para US $ 62 milhões). No entanto, os acionistas da RadioShack poderiam, pelo menos, ter conforto nos US $ 362 milhões disponíveis na linha de crédito da empresa.

No início do mês passado, a RadioShack baixou pouco mais de US $ 30 milhões em dinheiro, com apenas US $ 152 milhões disponíveis através de sua linha de crédito. Em outras palavras, a liquidez total caiu em mais de 50% no período de 3 meses.

O maior culpado: as vendas chorando. A RadioShack informou que as vendas de lojas comparáveis ​​caíram 20% no segundo trimestre, e sua perda ajustada aumentou de US $ 62,9 milhões para US $ 101,5 milhões. As operações de armazenamento perdidas de dinheiro da RadioShack estão drenando rapidamente suas reservas de liquidez.

Aumentar as vendas de smartphones neste outono tornará a crise de caixa da RadioShack pior (Foto: Apple)

No momento em que a temporada de compras de férias críticas rola, RadioShack pode ter dificuldade em pagar o inventário. Além disso, a venda de smartphones é um negócio que exige maior intensidade de capital, o que aumentará ainda mais a liquidez da RadioShack. Por exemplo, a RadioShack pode ter que pagar a Apple perto de US $ 600 por um iPhone 6. Em seguida, vende muitos desses telefones por US $ 199 para clientes em planos de telefone subsidiados.

Eventualmente - talvez 2 meses depois - o transportador envia à RadioShack um subsídio de US $ 450. Enquanto isso, a RadioShack está fora de centenas de dólares. Multiplique isso por centenas de milhares de telefones, e RadioShack poderia estar em uma rápida crise de caixa.

RadioShack à beira.

A RadioShack aludiu à possibilidade de falência no relatório de ganhos que divulgou na quinta-feira passada, embora em uma rotunda, com um jeito de jargão. Sua apresentação trimestral oficial com a SEC foi mais contundente:

Dado nossos fluxos de caixa negativos das operações e para atender às nossas necessidades esperadas de caixa nos próximos doze meses e no longo prazo, seremos obrigados a obter fontes de liquidez adicionais, consolidar nossa base de lojas e possivelmente reestruturar nossa dívida e outras obrigações. Se os termos aceitáveis ​​de uma venda ou parceria ou uma reestruturação extrajudicial não puderem ser realizados, talvez não possamos dinheiro e capital de giro suficientes para financiar nossas operações além do termo muito curto, o que levanta dúvidas substanciais sobre nossa capacidade de continuar como uma empresa em operação .

RadioShack ainda não tem muito tempo para descobrir o próximo passo. Geral padrão - um fundo de hedge que possui uma quantidade significativa de ações e dívidas da RadioShack - está trabalhando com o UBS em um novo pacote de financiamento para impedir a falência. No entanto, qualquer acordo teria que ser embrulhado em dias, de acordo com o The Wall Street Journal.

RadioShack está ficando sem tempo (Photo: The Motley Fool)

Realisticamente, isso significa que, sem um milagre, o RadioShack eventualmente declarará falência. Mesmo que a RadioShack possa garantir alguma liquidez extra para fazer isso durante a temporada de férias, a empresa está queimando dinheiro tão rapidamente que provavelmente estaria com dificuldades novamente no próximo ano.

Além disso, o RadioShack já é surpreendente sob uma enorme carga de débito, incluindo um empréstimo com garantia de US $ 250 milhões com uma taxa de juros mínima de 11,5% e um empréstimo sem garantia de US $ 325 milhões com uma taxa de juros de 6,75%. Para sobreviver mais de um ano ou dois, a RadioShack precisa reduzir a carga de dívidas e a carga de juros, não adicionar a ela.

Onde está o valor?

Por mais óbvio que a RadioShack está em vias de falência, o Sr. Market olhou para o outro lado. Surpreendentemente, o estoque da RadioShack subiu na quinta-feira, depois que a empresa anunciou que precisava tomar medidas rápidas para enfrentar suas perdas persistentes e problemas de liquidez.

RádioShack Stock 1 semana gráfico de preços, dados por YCharts.

As ações da RadioShack caíram na sexta-feira, mas isso ainda deixou o estoque mais de 50% em relação ao seu nível de meados de agosto. As girosas selvagens do estoque de RadioShack durante as últimas semanas atraíram os tesouros dos comerciantes de um dia que procuram virar o estoque para um lucro rápido.

No entanto, este é um jogo de tolos. (Não deve ser confundido com um jogo de Fool: aqui no Fool, acreditamos em investir para o longo prazo - não dia comercial.)

Algumas empresas como a American Airlines conseguiram compensar bem os acionistas, apesar de sofrer a falência. Não é provável que a RadioShack seja uma dessas empresas. Considerando que a American Airlines se beneficiou de um avivamento industrial, as lojas físicas de varejo de eletrônicos de consumo não estarão recuperando.

Enquanto o CEO da RadioShack, Joe Magnacca, falou recentemente sobre "melhorar as tendências" no segmento de varejo básico, tudo o que ele quis dizer foi que a taxa de queda das vendas desacelerou - mas a receita ainda está caindo! Além disso, a RadioShack precisaria aumentar as vendas de lojas comparáveis ​​em 30% -40% dos níveis atuais para voltar ao ponto de equilíbrio. Melhorias operacionais modestas não criarão nenhum valor.

No pior dos casos, a RadioShack terá que liquidar. No melhor dos casos, desenvolverá um plano viável para se manter no negócio. Mesmo assim, seus credores não garantidos - incluindo os detentores de seus empréstimos, fornecedores e proprietários de US $ 325 milhões - serão compensados ​​com o novo estoque da RadioShack, e os atuais acionistas não obterão nada.

A única coisa que os investidores realmente precisam saber sobre o estoque da RadioShack é que eles devem ficar longe. O RadioShack está rapidamente queimando dinheiro, a liquidez já está em um nível perigosamente baixo, e a empresa precisa de um enorme crescimento comparável de vendas de lojas para voltar ao ponto de equilíbrio.

Há uma boa chance de que a história da RadioShack termine com uma liquidação total da empresa no próximo ano ou assim. Mas mesmo que a RadioShack consegue evitar esse desastroso final, ainda é quase certo declarar falência para sair de arrendamentos de lojas não rentáveis ​​e limpar seu balanço patrimonial.

De qualquer forma, os proprietários do estoque da RadioShack provavelmente não receberão nada, darão ou tirariam alguns centavos. Qualquer vantagem de uma potencial reviravolta ou venda de fogo irá beneficiar credores não garantidos, e não os acionistas da RadioShack.

Adam Levine-Weinberg é longo em janeiro de 2016 chamadas de US $ 80 na Apple. O Motley Fool recomenda a Apple. O Motley Fool possui ações da Apple. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

Adam Levine-Weinberg é um especialista sênior em Indústria e Bens de consumo com The Motley Fool. Ele é um ávido observador do mercado de ações e um investidor de valor no coração. Ele abrange principalmente ações de companhias aéreas, automóveis, varejo e tecnologia. Acompanhe-o no Twitter para as últimas notícias e comentários sobre a indústria aérea! Siga AdamLLW.

RadioShack RSHCQ.

Cotação de ações do RSHCQ.

A Companhia atua principalmente na venda a retalho de produtos e serviços de eletrônicos de consumo através de sua cadeia de lojas RadioShack e operações de quiosque não-RadioShack.

Atualizações de The Motley Fool.

Algumas pessoas se beneficiam de falência em grande momento, e as chances são, não é você.

16 de fevereiro de 2015 e bull; Idiota.

O plano de roteamento do transportador sem fio inclui a ocupação dos restos da eletrônica de consumo.

14 de fevereiro de 2015 e bull; Idiota.

O rei do comércio eletrônico está em negociações para assumir uma série de lojas RadioShack. Aqui é o quê.

4 de fevereiro de 2015 e bull; Idiota.

Mesmo quando o mercado de touro cobra on-line, essas empresas enfrentam um caminho difícil à frente.

14 de janeiro de 2015 e bull; Idiota.

O varejista enfrenta dois prazos importantes na quinta-feira. Aqui é o que poderia acontecer.

13 de janeiro de 2015 e touro; Idiota.

A RadioShack Corporation pode ser obrigada a declarar falência nos próximos meses. Aqui são.

17 de dezembro de 2014 e bull; Idiota.

A empresa teve que emprestar dinheiro apenas para chegar até aqui, e uma temporada de férias fracassada poderia soletrar.

24 de novembro de 2014 e bull; Idiota.

Os investidores podem aprender muito com o declínio do varejista problemático.

6 de novembro de 2014 e touro; Idiota.

Por que as pessoas não podem comprar em uma loja onde todos os preços são maiores do que a concorrência - oh, r.

26 de outubro de 2014 e bull; Idiota.

Ao ritmo em que a RadioShack está perdendo dinheiro, a liquidez adicional do novo pacote de financiamento.

10 de outubro de 2014 e bull; Idiota.

A infusão de dinheiro recente da RadioShack não ganhou tempo para manter o varejista em dificuldade a flutuar por muito tempo.

6 de outubro de 2014 e bull; Idiota.

O revendedor de produtos eletrônicos mais uma vez é salvo do esquecimento, mas a que custo para o sharehol existente.

6 de outubro de 2014 e bull; Idiota.

A Amazon não vai comprar o RadioShack, mas se considerar que uma melhor compra seria Netflix.

16 de setembro de 2014 e bull; Idiota.

O estoque da RadioShack provavelmente vai para zero, pois perdas espirais poderiam em breve forçar um fili de falência.

15 de setembro de 2014 e touro; Idiota.

RadioShack relatou outro trimestre terrível, e parece que o tempo está se esgotando para o com.

14 de setembro de 2014 e touro; Idiota.

O pop de RadioShack é significativo? Ou apenas outro movimento?

11 de setembro de 2014 e bull; Idiota.

Isso é significativo? Ou apenas outro movimento?

28 de agosto de 2014 e touro; Idiota.

As novas lojas de conceito do varejista estão funcionando, mas são o suficiente para salvar a empresa?

14 de agosto de 2014 e bull; Idiota.

O CEO de um varejista em falso pode virar a fortuna de um segundo varejista em falha?

29 de julho de 2014 e bull; Idiota.

A cadeia de varejo em dificuldades tem uma nova linha de produtos que chegará às prateleiras que poderiam ser o começo.

26 de julho de 2014 e bull; Idiota.

A cadeia de caixa grande se beneficiará da morte iminente da RadioShack?

24 de julho de 2014 e bull; Idiota.

As recompras de ações colocaram o revendedor em um buraco maior do que deveria estar.

17 de julho de 2014 e bull; Idiota.

O revendedor de produtos eletrônicos de consumo está pisando água e não tem muito tempo para manobrar.

16 de julho de 2014 e bull; Idiota.

As ações do varejista de eletrônicos de pequeno formato caíram 68% este ano. Aqui é o motivo:

10 de julho de 2014 e bull; Idiota.

O estoque do varejista de produtos eletrônicos tem avaliado o limite de US $ 1, colocando os investidores no noti.

23 de junho de 2014 e bull; Idiota.

Cotação de ações do RSHCQ.

Desempenho do estoque.

Pontos de Dados Chave.

Avaliação da empresa.

Como você acha que o RadioShack funcionará contra o mercado?

Desempenho modal.

Underperform modal.

Você escolhe para a RadioShack está ganhando.

Resumo do negócio.

A Companhia atua principalmente na venda a retalho de produtos e serviços de eletrônicos de consumo através de sua cadeia de lojas RadioShack e operações de quiosque não-RadioShack.

&cópia de; 1995 - 2017 The Motley Fool. Todos os direitos reservados.

Dados BATS fornecidos em tempo real. Os dados da NYSE, NASDAQ e NYSEMKT atrasaram 15 minutos.

Preços em tempo real fornecidos pela BATS BZX. Dados de mercado fornecidos pela FactSet.

Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Morningstar. Estimativas de ganhos, avaliações de analistas e estatísticas-chave fornecidas pela Zacks.

Documentos apresentados pela SEC e Transações de Insider fornecidas pela Edgar Online.

Opções de estoque RadioShack.

11 funcionários relataram esse benefício.

Comentários dos empregados.

RadioShack.

Obtenha até 30% de você pague como estoque 90 dias depois, como uma quantidade dupla de estoque comprada. No entanto, o estoque caiu tão rápido que o investimento de 30% duplicou ainda valia menos do que os 30% investidos.

Trabalhar na RadioShack? Compartilhe suas experiências.

Estrela Muito Insatisfeito Estrela Insatisfeito Estrela Neutra (& # 034; OK & # 034;) Star Satisfied Star Muito Satisfeito.

Pesquisa de emprego relacionada Anterior Próximo.

Sua resposta será removida da revisão & ndash; isto não pode ser desfeito.